机械行业景气将逐步回落
今年机械行业整体仍处于高景气度之中。但随着救市政策退出、4月中下旬政府出台一系列房地产调控措施、欧元贬值影响出口等不利因素的出现，我们认为，行业景气度4月份已达高点，之后将逐步回落。
工程机械产量整体增长。4月产量同比增长：起重机21%、电动叉车37%、挖掘铲土运输机械48%、挖掘机48%、压实机械56%、混凝土机械12%。房地产调控对行业影响大，且经过连续几年的高增长，行业产能过剩问题突出。在具体的几个细分子产品中，看好挖掘机，重点关注三一重工和中联重科。
机床行业复苏，景气度不断攀升。机床产量及进出口同比均增长。4月金属切削机床、金属成形机床产量同比增长29%、38%；金属加工机床进口、出口同比增长149%、4%。
铁路机车产量增长、客车下降、货运量增长。铁路设备主要受铁道部采购，需求确定，具有防御性的特征。1-4月铁路投资增速放缓，铁路股表现欠佳，但估值优势明显。
造船行业仍然低迷。新船价格环比上升，民用钢质船舶产量增长。4月克拉克松航运指数为15256，环比下降，同比上升；新船价格指数为139，环比首次上升。4月民用钢质船舶产量为423万总吨，同比增长21%。鉴于下游航运市场尚未恢复，造船行业本身是长周期行业，行业发展前景严峻。
集装箱行业处于复苏通道中。集装箱4月出口同比增长，环比下降；金属集装箱产量同比增长30%。
金属冶炼、采矿设备产量同比增长分别为4.2%、20.9%，金属轧制设备同比下降3.6%。重型机械行业中冶金设备需求短期内难以大幅改善，但受益于采矿业固定资产投资的高增长，采矿设备需求依然强劲。我们看好太原重工这样具有多重业务支撑的重型机械龙头企业。
基础件产量整体同比增长。4月滚动轴承产量同比增长120.1%；金属紧固件产量同比增长39.2%；液压元件产量同比增长66%；气动元件产量同比增长98.7%；模具产量同比增长42.2%；齿轮产量同比增长22%；弹簧产量同比增长48.9%。关注技术壁垒相对较高的基础件生产企业：轴研科技、天马股份。
工程机械产量整体增长。4月产量同比增长：起重机21%、电动叉车37%、挖掘铲土运输机械48%、挖掘机48%、压实机械56%、混凝土机械12%。房地产调控对行业影响大，且经过连续几年的高增长，行业产能过剩问题突出。在具体的几个细分子产品中，看好挖掘机，重点关注三一重工和中联重科。
机床行业复苏，景气度不断攀升。机床产量及进出口同比均增长。4月金属切削机床、金属成形机床产量同比增长29%、38%；金属加工机床进口、出口同比增长149%、4%。
铁路机车产量增长、客车下降、货运量增长。铁路设备主要受铁道部采购，需求确定，具有防御性的特征。1-4月铁路投资增速放缓，铁路股表现欠佳，但估值优势明显。
造船行业仍然低迷。新船价格环比上升，民用钢质船舶产量增长。4月克拉克松航运指数为15256，环比下降，同比上升；新船价格指数为139，环比首次上升。4月民用钢质船舶产量为423万总吨，同比增长21%。鉴于下游航运市场尚未恢复，造船行业本身是长周期行业，行业发展前景严峻。
集装箱行业处于复苏通道中。集装箱4月出口同比增长，环比下降；金属集装箱产量同比增长30%。
金属冶炼、采矿设备产量同比增长分别为4.2%、20.9%，金属轧制设备同比下降3.6%。重型机械行业中冶金设备需求短期内难以大幅改善，但受益于采矿业固定资产投资的高增长，采矿设备需求依然强劲。我们看好太原重工这样具有多重业务支撑的重型机械龙头企业。
基础件产量整体同比增长。4月滚动轴承产量同比增长120.1%；金属紧固件产量同比增长39.2%；液压元件产量同比增长66%；气动元件产量同比增长98.7%；模具产量同比增长42.2%；齿轮产量同比增长22%；弹簧产量同比增长48.9%。关注技术壁垒相对较高的基础件生产企业：轴研科技、天马股份。